Merck (MRK)

12월 23일, 화이자가 개발한 covid-19용 경구치료제가 FDA 긴급승인을 받았다. 그리고 하루 뒤,  크리스마스 이브에 머크사의 covid-19 치료제인 molnupiravir가 FDA 긴급 승인을 받았다. 
 
임상시험결과 효능과 안정성 면에서 화이자에 비해 머크의 치료제가 뒤쳐지지만, 치료제의 다양성을 위해 머크사의 치료제도 허용받았다고 한다. 
 
이제 머크사도 우리나라 투자자들에게 이름이 꽤나 알려지게 될 것 같아 이번 글을 준비했다. 
 
먼저 머크사의 10년 주가 그래프 부터 보겠다.

사실 10년 그래프만 보면 꾸준히 우상향 하는 것 같지만, 

아직도 최고 주가를 다시 회복하지는 못했다. 
그것보다는 이 회사가 가진 잠재력이 어떤 것이 있는지, 어떤 기술들을 기반으로 어떤 발전을 해나가고 있는지에 집중해보자.
 

 
MERCK (MRK) : 머크사는 매우매우매우 정통성이 있는 바이오 기업이다. 
 
1891년에 George Merck가 설립했고, 이후 현재까지 약 130년에 달하는 기간동안 매우 다양한 생명과학약품 포트폴리오를 형성했다. 아주 간단하게만 머크의 역사를 정리해 보자면, 처음에는 chemical 약품을 판매하는 기업으로 시작해 chemical drug을 개발하고, 백신을 개발하기 시작했고, 2000년대 이후에는 흐름에 맞춰 항체 치료제도 개발하고 있다. 
 
머크사의 발전역사는 거의 생명과학 발전역사와도 맞먹는 수준이라고 생각된다. 머크가 본격적인 '제약회사'로써의 성격을 띄게 된 것은, 1930년에 George Merck의 아들이 연구소를 설립해 직접 제약에 뛰어들면서 시작되었다.
 
여기서부터는 아주 디테일한 역사이니까 스킵하셔도 됩니다...
Merck는 1936년 비타민 B1을 합성했고, 2차대전중에는 결핵균을 죽이는 항생제인 스트렙토마이신(streptomycin)을 개발했다. 이후 가축에게 사용할 수 있는 항생제인 sulfaquinoxaline을 개발해 축산업에도 기여했다.
이후에도 류마티스 관절염 치료제(CORTONE), 심혈관계질환치료제(DIURIL), 섬모충증 치료제(THIBENZOLE) 등을 개발했다. 1970년 부터는 MRR 백신(Measles-mumps-rubella : 홍역, 볼거리, 풍진)을 개발해 판매하기 시작했고, 1977년에는 최초로 폐렴백신인 PNEUMOVAX를 개발해 승인을 받았다. 1985년에는 고혈압과 심장질환 치료제인 VASOTEC를 개발해 FDA승인을 받았고, 이 약은 billion-dollar product가 되기도 했다. 이후에도 B형 간염 백신, statin 계열 약품, HIV 치료제, 천식 치료제, 제 2형 당뇨병 약 등을 개발했다.
그리고 최근 그 중요성이 더 커지고 있는 HPV 백신인 가다실을 개발했다. 그리고 2014년, 머크에서 최초로 항체약을 개발하는데, 면역관문억제제로써 작용하는, 그 유명한 KEYTRUDA이다. 항암 항체약인데, 좀 더 자세한 원리는 다음에 더 기술하도록 하겠다.  
 
*KEYTRUDA 제품 설명 : https://dueffect.tistory.com/6
 
어쨌든, MERCK사의 제약 역사만 봐도 엄청난 생명공학, 생명과학 기업임을 알 수 있다. chemical drug이 주력 제약상품일때도, 백신의 중요성이 대두될 대도, 항체 치료제가 주목을 받을때도, 머크사는 항상 그 흐름에 맞는 약을 개발해 내었다. 그리고 이번 covid-19에도 비록 백신 개발에는 큰 역할을 하지 않았지만, 화이자와 거의 같은 속도로 경구치료제를 개발했다. 그리고 인간 치료용 약 뿐만이 아니라 축산업에도 중요한 제품들도 있어서 굉장히 다양한 판매처가 있다는 것이 특징이다. 

 
제약업계의 트렌드는 항상 변화해 왔다. 화학약품(small molecule)에서 항체 치료제 (antibody drug) 이 되었고, 항체치료제와 화학약품을 더한 antibody-drug conjugate도 주목을 받고 있다. 다음세대의 치료제는 세포치료제, 유전자치료제, 오가노이드 기반 장기 교체 등이 될 것으로 예상한다. 백신도 생백신, 사백신에서부터 시작해 AAV vector기반 백신으로 넘어가고 최근에는 RNA 백신까지 변화하고 있다. 
 
이 트렌드를 따라 가려면, 앞선 기술에 대한 이해가 필수적이고, 항상 새로운 기술을 준비하는 태도가 필요하다. 
그런 의미에서 MERCK는 과거와 현재, 그리고 미래의 기술까지 모두를 가지고 있는 가장 성장 잠재력이 있는 기업이 아닐까?
 
 
*이 글은 기업에 대한 개인적인 견해이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.